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瑞银证券:澳洲央行预先性降息25个基点至2.25%

2019/12/05 来源:怀化信息港

导读

瑞银证券:澳洲央行预先性降息25个基点至2.25% 2015-02-0 类别: 机构: 研究员:[摘要]宏观要点澳洲央行预先性降息

瑞银证券:澳洲央行预先性降息25个基点至2.25% 2015-02-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

宏观要点澳洲央行预先性降息25个基点至2.25%澳洲央行降息25个基点至2.25%(我们目前预计 月会再度降息25个基点)在今日的议息会议上(2月会议,也是2015年的首次会议),澳洲央行宣布将现金利率下调25个基点,此前市场反映的降息概率约为60%,但此举出乎大多数经济学家的意料(只有约三分之一的经济学家预计2月会降息,尽管约四分之三的经济学家预计会在 月降息)。这是自201 年8月(18个月之前)澳洲央行降息25个基点以来的首次调整,现金利率由此降至2.25%的纪录低点。

澳洲央行指出的重点变化包括:1)全球看,欧洲和日本经济均弱于预期;2)油价下跌不仅是由于全球需求转弱的缘故,也是供给因素所致,将暂时拉低全球通胀; )目前当局对澳洲内需的判断是“非常疲弱”,与之前有迹象表明民间部门需求改善的情况相反;4)与之前预测相比,澳洲增长可能在更长一段时间里低于趋势值,失业率可能在更高点触顶。澳洲央行还指出:5)澳元仍高于其公允价值,贸易加权基础上看,澳元跌幅小于澳元/美元跌幅。

另一方面,澳洲央行指出:1)随着时间推移,能源价格大幅下降将增强全球产出;2)能源价格下跌将为国内消费者支出提供支撑,尽管整个经济的收入转弱; )实际同比通胀率约为2.25%;4)对楼市投资者贷款彰显强势、居住价格强劲上涨(悉尼涨幅尤其明显)。

与以往一样,澳洲央行给出的前瞻指引有限。我们不应对此有过度解读,因为惯例是降息情况下给出的指引往往少,就像在201 年5月和8月降息时那样。利率“稳定期”等措辞被去掉(如我们预期),取而代之的是常用措辞—委员会认为进一步降息是“适当”的。此决定反映出澳洲央行考虑了近的信息和预测情况。预测下调的幅度将为我们提供关于近期内进一步降息概率的线索。

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